上市标准不同
上海和深圳上市的公司要求至少三年盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元人民币。
纽交所上市的公司要求净有形资产达到4000万美元,税前收入达到250万美元。
上市制度不同
沪市和深市股票实行核准制。
创业板和科创板实行注册制。
交易规则不同
沪市和深市股票上市首个交易日不设涨跌幅限制,首个交易日后涨跌幅限制为10%。
创业板和科创板股票上市前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日后涨跌幅限制为20%。
市场规模和活跃度不同
美国和香港是全球最大最活跃的资本市场。
计价货币和交收制度不同
香港上市的股票以港币计价,采用T+2的交收制度。
美国上市的股票以美元计价,采用T+3的交收制度。
监管机构的差异
中国内地上市公司的主管机构是中国证券监督管理委员会(证监会)。
香港上市公司的主管机构是香港联合交易所及清算有限公司(港交所)。
上市途径不同
境内上市(内地上市)需要先股份制改制。
境外上市(香港上市)不需要改制。
融资渠道和成本不同
在不同的市场中,融资成本与总融资的比例相差很大,从5%到20%不等。
法律体系和投资氛围不同
中国内地以民法体系为主,香港实行英美法系。
美国市场对上市公司的管理非常严格,而国内对上市企业的后期管理相对欠缺。
股票流通性和投资对象不同
内地A股市场股票流转受限,而香港市场股票流动性强且交易便利。
上市合规要求不同
包括资产规模、盈利能力、股权结构等,例如港交所不接受“同股不同权”的股权治理结构。
政治因素和市场知名度
香港和美国的国际知名度和声誉度高,公司上市品牌效应会更好,也能更好地与国际接轨。
这些区别会影响企业的上市决策,包括选择哪个市场上市、如何准备上市材料、以及上市后的市场表现等。企业在选择上市地点时应根据自身的条件、市场定位和长远战略进行综合考虑