商战失利
胡雪岩在生丝贸易中与外商竞争，高价收购生丝，试图垄断市场，但最终因意大利生丝丰收和中法战争爆发导致生丝价格大跌，造成巨大亏损。
政治因素
胡雪岩因协助左宗棠收复新疆有功，获得清政府的高位封赏，但也因此成为其他官员眼中的威胁，尤其是李鸿章和盛宣怀等人，在政治斗争中对他进行排挤和打压。
资金链问题
胡雪岩将大量资金囤积生丝，并在中法战争期间因资金链脆弱遭遇挤兑，阜康钱庄因此倒闭。
官僚敲诈
破产后，各地官僚纷纷前来提款，进行敲诈勒索，使胡雪岩的财务状况雪上加霜。
经营策略失误
胡雪岩在商业决策上存在失误，如不顾市场状况盲目扩张，以及在面临危机时未能及时调整策略。
时代背景
清朝末年，中国自给自足的自然经济遭到破坏，外国低价商品的输入导致传统纺纱产业受到冲击，加之当时的经济危机和股市崩盘，为胡雪岩的破产埋下了伏笔。
社会舆论
破产后，有关胡雪岩的负面舆论四起，动摇了储户信心，加剧了他的困境。
综上所述，胡雪岩的破产是商业决策失误、政治斗争、经济危机、资金链问题和社会舆论等多方面因素共同作用的结果